为何有人如此讨厌ESG投资

作者:编辑部 2023-03-30

摘要: 任何繁荣都会带来机会主义者,而监管机构已经对一些潜在的误导性声明提出警告。

ESG只是世界试图“觉醒”的最新例子。同时,ESG行业表示,它有助于突出那些可能比传统投资准则本身所显示的风险更大的公司。这可以为储蓄者带来更稳定、更安全的回报。它还说,使用ESG镜头可以帮助投资者找到更好、更有利的机会。

ESG已经在广泛的投资者中流行起来,从小规模的普通人到负责数百万工人退休的养老基金。

什么是ESG?它是一个缩写,每个字母都描述了一个额外的镜头,一些投资者用它来决定某只股票或债券是否看起来是一个好的买点。

在拿钱冒险之前,所有的投资者,包括传统的和ESG的投资者,都会看一个公司带来多少收入,有多少利润,未来的前景如何。

然后,ESG投资者再叠加一些更具体的考虑。

什么是E?

环境。有一种观点认为,避开在环境方面有不良记录的公司是有好处的,因为它们可能面临监管机构的巨额罚款的更大风险。或者他们的业务可能面临着被未来政府保护环境的努力所颠覆的特别风险。

这些风险可能不会被那些只使用传统投资分析的人所理解,这可能导致股票价格过高,ESG倡导者说。这反过来又意味着太高的风险。

从另一个角度看,衡量一家公司的环境意识也可以发现那些可以在未来有更好定位的公司。关心气候变化的公司可能对其影响有更好的准备,无论这意味着工厂所在地的潜在洪水破坏还是野火增加的风险。

什么是S?

社会。这是一个范围广泛的类别,侧重于一个公司与人的关系,包括公司内部和外部。

还有人考虑公司在数据保护和隐私方面的记录,在这种情况下,松懈的协议可能会导致泄漏,使客户离开。

越来越多的公司也被要求在重大社会问题上采取立场,如堕胎或“黑人的命”运动。一些ESG投资者鼓励这样做,说公司的员工和客户希望听到这样的话。并非每个ESG投资者都考虑所有这些因素,但它们都被归入“S”伞下。

什么是G?

治理,这基本上意味着公司正在良好地经营自己。

这包括将高管的薪酬与公司的业绩挂钩,无论这是由股价、利润还是其他因素来定义的,并在董事会中设立强大的独立董事,作为对首席执行官的有力制约。

ESG有多大的作用?

2022年,使用一个或多个ESG标准或在这些问题上推动公司的投资者作为一个群体控制了8.4万亿美元的美国注册资产。这是代表可持续和负责任投资行业的贸易团体US SIF的最新统计。

这笔钱足以购买美国最有价值的股票之一的特斯拉,超过11倍。这也意味着,在美国所有专业管理的资产中,ESG占到了每8美元的1美元。

随着去年股票和债券市场的暴跌,流入ESG基金的资金在2021年初创下高峰后已经放缓。美国可持续基金在2022年期间净吸纳了30亿美元。

各种投资价格的急剧下降引起了人们的担忧,在2022年的最后三个月,也就是金融市场特别艰难的时期,投资者从可持续基金中撤出的资金比他们投入的资金多出近62亿美元。不过,尽管经济放缓,对可持续基金的需求仍然高于传统的同行。

这只是千禧一代的做法吗?

不,ESG投资中的绝大多数资金来自巨大的投资者,如养老基金、保险公司、大学和基金会的捐赠基金以及其他大型机构投资者。

ESG投资者正在推动与公司的更多接触,讨论他们对环境、社会问题和治理的关注。他们在年度股东大会上投票时也更多地考虑到ESG问题。

投资者也在推动整个美国企业的高管们提供更多关于他们的碳排放的细节,衡量他们对人权的影响。

这都是行业早期的演变,当时的“社会责任”投资是相当简单的。早期的基金只是承诺不持有烟草公司、枪支制造商或其他被视为令人讨厌的公司的股票。

一些政治家谴责ESG是投资的政治化。商业界的一些人也对那些试图将复杂的问题归结为简单的ESG分数的评级机构提出了特别批评。

例如,特斯拉首席执行官埃隆·马斯克去年称ESG是一个骗局,“已被虚假的社会正义战士所利用”。他的批评是在特斯拉被踢出标普500 ESG指数后不久提出的。

该指数试图只持有每个行业中ESG得分较高的公司,同时持有与更广泛的标准普尔500指数相似数量的能源股、科技股和其他行业。这意味着埃克森美孚可以留在标准普尔500指数中,即使它从地下拉出化石燃料来燃烧,因为它的评分比同行的能源公司好。

这些是唯一的争议吗?

任何繁荣都会带来机会主义者,而监管机构已经对一些潜在的误导性声明提出警告。

这可能包括声称以ESG为导向的公司,但却拥有ESG得分低的公司的股票。这让人联想到超市货架上的产品被指责为“洗绿”,或将其商品说成是“绿色”,即使它们不是。

部分原因可能是ESG行业已经变得如此之大,一些参与者采取了较轻的态度。这样的细微差别会让试图找到适合自己的ESG基金的投资者感到困惑。